人们日益相信本轮调控将会长期化，房价将会出现明显下跌。但也有一些投资者对调控政策的可持续性持怀疑态度，主要理由是房价若显著下跌会导致中国经济“硬着陆，中国国际金融有限公司首席经济学家彭文生对此提出自己的看法，他认为：现阶段房价若显著下跌，短期内中国经济可能受负面影响，但风险可控。中国政府加强房地产调控，对于控制中国经济中长期风险可谓迈出了重要的一步。

　　记者：房地产投资占中国整体固定资产投资的1/4左右，是中国近几年经济增长的重要支柱产业，房地产投资的变化无疑会对中国经济带来较大影响。在您看来，此轮房地产调控将会使得房地产投资下降多少？

　　彭文生：我认为房价下跌对房地产建设投资的中长期影响不大：

　　首先，中国房地产市场有明显的二元性特征，二三线城市对房地产投资的重要性远远超出一线城市。一线城市占全国房地产投资的比重连年下降，2010年只有13%。二三线城市的比重近几年稳步上升，已经占据了全国房地产投资的87%，未来房地产建筑投资将主要取决于二三线城市的发展。

　　为什么二三线城市房地产过去10年来一直保持高速增长？投资性需求的上升在近年起到了一定作用，但是我们认为一个更重要的结构性原因是中国正在经历快速城镇化过程。历史数据表明房地产建筑投资增速与各省的城镇化率是高度相关的。

　　我们预计内陆省份的城镇化进程可能在未来5年内保持快速增长。这一判断的依据包括：二三线城市房价相对来说泡沫较小，当前房地产调控政策如果能够有效贯彻，房价过快上涨的趋势得到改变，对于这些地区房地产长远可持续发展有利；沿海地区劳动力成本上升已经导致很多劳动密集型的产业转移到内陆省份，而这一过程的完成还至少需要数年，促进内陆城市城镇化的发展；政策层面继续推进城镇化(尤其是在中小城市)，“十二五”规划明确提出未来5年城镇化上升4%。近年来基建投资向内陆省份倾斜，同时也促进了这些省份的城镇化。

　　其次，从本轮调控来看，短期内房价下降可能使得商品房投资显著放缓，但是保障房建设将会起到缓冲作用。

　　保障房对房地产整体拉动明显。我们估算2010年保障性住房完成投资大约为8200亿元，拉动房地产投资增长率约5个百分点。基于中央政府政治层面的重视，我们认为今年保障房整体融资问题不大。

　　总之，我们认为房价下跌将会导致经济在短期内出现和投资相关的下行风险，金融市场也可能会因为现实的或想象的担心而受到影响。另外，中国储蓄率高，政府财政状况健康，政策在保增长方面的回旋余地大。反过来，如果房地产泡沫继续蔓延，尤其从一线城市扩散到二三线城市，银行系统对房地产敞口进一步大幅扩大，对中国经济的中长期危害则是巨大。